Новости

Биржа подготовилась к IPO

Московская биржа начинает активную подготовку к IPO, которое рассчитывает провести в следующем году. Досрочная допэмиссия акций позволит бирже избежать лага между выпуском бумаг и началом торгов по ним.

В пятницу Московская биржа раскрыла информацию о состоявшемся 9 августа заседании совета директоров. Он рекомендовал внеочередному собранию акционеров принять решение об увеличении уставного капитала путем размещения 200 млн дополнительных акций по закрытой подписке. "Эмиссия дополнительных акций осуществляется в рамках подготовки биржи к IPO",— отмечается в сообщении биржи. Собрание акционеров назначено на 21 сентября. Источник "Ъ" среди акционеров биржи сообщил, что она проведет дополнительную эмиссию в пользу дочерней компании. Источник "Ъ" на бирже уточнил, что покупателем выступит "ММВБ-Финанс". Дополнительная эмиссия фактически за год до IPO проводится для того, чтобы после первичного размещения акции могли сразу начать торговаться. Если бы эта эмиссия проводилась при IPO, то выход ценных бумаг на биржу задержался бы. Как пояснил вчера президент биржи Рубен Аганбегян, "согласно российскому законодательству, после размещения акций и перед началом их торгов проходит несколько недель, поскольку необходимо регистрировать у регулятора отчет об итогах выпуска".

В настоящее время уставный капитал биржи состоит из 2,2 млрд акций. Таким образом, дополнительный выпуск акций увеличит его на 9%. В настоящее время капитализация биржи по котировкам RTS Board составляет $4,3 млрд. Исходя из этого дополнительную эмиссию можно оценить в 13 млрд руб. Один из акционеров биржи заявил агентству "Интерфакс", что цена акции дополнительной эмиссии установлена в 45 руб., что меньше ее рыночной цены, 53 руб. по RTS Board, и меньше цены во время объединения ММВБ с РТС, примерно 63,5 руб. Однако дополнительная эмиссия технически удовлетворяет условиям проведения IPO объединенной биржи. "Если рынок будет таким, что цена за акцию биржи окажется меньше 45 руб., мы можем говорить об одном из условий по переносу IPO",— заявил собеседник "Интерфакса".

Объединенная биржа заинтересована в успешном проведении IPO. Согласно меморандуму об объединении бирж ММВБ и РТС, первичное размещение должно состояться до конца 2013 года, при этом оценка биржи должна быть не меньше 138 млрд руб. ($4,6 млрд). При этом бывшие акционеры РТС имеют преимущественное право продать свои акции объединенной биржи при размещении акций на первые 9 млрд руб. Если IPO не состоится, то ряд бывших акционеров РТС, среди которых Альфа-банк (1,82% в объединенной бирже), "Атон" (1,84%), Da Vinci Capital (около 3%), имеют право предъявить свои акции к выкупу, исходя из оценки при объединении плюс 12,5% годовых.

Привилегированное положение бывших акционеров РТС может отразиться на стоимости размещаемых бумаг. "У биржи большое количество миноритарных акционеров, владеющих достаточными пакетами, чтобы влиять на котировки во время первичного размещения,— говорит президент "Финама" Владислав Кочетков.— Чтобы избежать этого, биржа будет заключать с акционерами договоры об ограничении их участия в продаже акций. Обычно это делается на 180 дней". Также биржа в ходе маркетинговой кампании будет акцентировать внимание на продаже своего пакета, поскольку эти деньги пойдут на развитие площадки, добавляет господин Кочетков.

Вместе с тем говорить о цене первичного размещения пока рано. "Ориентиры по цене размещения акций и по сумме размещения будут определяться советом директоров непосредственно накануне проведения IPO в зависимости от конъюнктуры рынка",— заявил Рубен Аганбегян. В начале года первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев оценивал капитализацию биржи после размещения акций не менее чем в $6 млрд.

Петр Руденко

Газета "Коммерсантъ", №148/П (4933), 13.08.2012

Все новости