Новости

Globaltrans поехала против рынка

Компания размещает акции на $500 млн

Несмотря РЅР° слабую конъюнктуру рынка, владельцы РєСЂСѓРїРЅРѕРіРѕ железнодорожного оператора Globaltrans решились объявить вторичное размещение его акций. Компания начала SPO GDR РІ надежде привлечь около $500 РјР»РЅ Р·Р° пакет более 10% капитала. РќР° рынке ожидают, что бумаги Р±СѓРґСѓС‚ проданы РїРѕ $16,6-17 Р·Р° расписку. РџРѕ итогам SPO мажоритарии Globaltrans потеряют РїСЂСЏРјРѕР№ контроль над компанией, РЅРѕ сохранят его СЃ учетом доли менеджмента. Вырученные средства РїРѕР№РґСѓС‚ РЅР° погашение долгов Рё РїРѕРєСѓРїРєСѓ новых активов.

Вчера Globaltrans Investment PLC начала повторное размещение акций РІ форме глобальных депозитарных расписок (GDR, соответствует РѕРґРЅРѕР№ акции). Организаторами выступают Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley Рё "РўСЂРѕР№РєР° Диалог". Компания надеется привлечь РЅР° рынке "около $450 РјР»РЅ, РЅРµ включая опцион доразмещения". Будут проданы как акции РґРѕРїСЌРјРёСЃСЃРёРё Globaltrans, так Рё часть пакета крупнейшего акционера — Transportation Investment Holding (РЅР° СЃСѓРјРјСѓ РґРѕ $50 РјР»РЅ), Р° также казначейские акции (2,3%).

Компания установила ценовой диапазон в пределах $16-17,25 за GDR. В Globaltrans полагают, что по итогам размещения free float вырастет с 35,3 до 48%. Как говорится в сообщении, часть акций в ходе размещения планирует выкупить менеджмент Globaltrans. �сточники "Ъ", знакомые с ситуацией, уточняют, что речь идет не о действующих владельцах компании, а о менеджменте "операционного уровня".

Globaltrans — крупный СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёР№ частный железнодорожный оператор СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕРіРѕ рынка СЃ долей 7%, специализируется РЅР° перевозке горнорудных Рё нефтяных РіСЂСѓР·РѕРІ. Грузооборот компании РїРѕ итогам 2011 РіРѕРґР° составил 144,9 РјР»СЂРґ С‚/РєРј, скорректированная выручка — $1,5 РјР»СЂРґ, EBITDA — $646 РјР»РЅ. Р’ РіСЂСѓРїРїСѓ РІС…РѕРґСЏС‚ "Балтранссервис", "Металлоинвесттранс", AC Spacecom, РћРћРћ "Севтехнотранс", Новая перевозочная компания. Активы принадлежат РєРёРїСЂСЃРєРѕР№ Globaltrans Investment. Р’ ней 50,1% — Сѓ Transportation Investment Holding, подконтрольной Никите Мишину, Константину Николаеву Рё Андрею Филатову. Еще 12,2% принадлежит Elesta Investment Ltd гендиректора компании Сергея Мальцева Рё главы совета директоров Александра Елисеева, 2,3% — казначейские акции, 35,3% — free float.

По оценке �вана Кима из �К "Ренессанс", уставный капитал компании вырастет примерно на 14%, в целом, добавляет Никита Мельников из "Атона", рынку будет предложено 16-18%. ДолямажоритариеввлицеTransportation Investment Holding снизитсядо41%, аменеджментаElesta Investment Ltd — до10,5%. То есть контролировать компанию они будут только вместе.

Road show компании продлится РґРѕ среды, РІ четверг РєРЅРёРіР° заявок будет закрыта. РЎ начала РіРѕРґР° РЅРё РѕРґРЅР° компания СЃ СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕР№ юрисдикцией РЅРµ провела IPO, несмотря РЅР° десяток подготовленных сделок. Лишь РґРІРµ зарубежные компании СЃ СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРјРё активами — RusPetro Plc Рё EPAM Systems провели IPO РІ начале РіРѕРґР° РЅР° NYSE Рё LSE суммарным объемом менее $400 РјР»РЅ. Р� РѕРґРЅР° компания — O1 Properties перенесла размещение после проведения road show, которое осуществила РІ мае.

После удачных выборов в Греции и новостей о стабилизации экономики в еврозоне обстановка на рынке несколько оживилась, этим и решили воспользоваться владельцы Globaltrans. Компания планирует "расширение бизнеса в условиях продолжающейся либерализации и консолидации на российском рынке грузовых железнодорожных перевозок". "Нас интересует все, что шевелится на рельсах",— говорит глава Globaltrans Сергей Мальцев. В первом квартале компания купила "Металлоинвесттранс", ведет переговоры о покупке "ММК-транс".

Р�сточники "РЄ", знакомые СЃ ситуацией РІ компании, уверяют, что сейчас деньги ей нужны РІ первую очередь РЅР° погашение долгов Р·Р° уже купленные активы. Аналитик Р�Рљ "Метрополь" Андрей Рожков подсчитал, что РЅР° конец РіРѕРґР° чистый долг Globaltrans составит $1,2 РјР»СЂРґ, Р° соотношение чистого долга Рє EBITDA — 1,9. Эксперт считает, что величина этого коэффициента хотя Рё РІС…РѕРґРёС‚ РІ диапазон "комфортного СѓСЂРѕРІРЅСЏ долга Рє EBITDA", РЅРѕ находится РІ его верхней границе. Р’ случае реструктуризации долга коэффициент сократится РґРѕ 1,2, что является оптимальным показателем. Однако РїРѕ уверениям источников "РЄ" среди инвесторов, РёРј руководство Рё акционеры компании говорили, что деньги РЅР° погашение долгов направлять РЅРµ собираются.

РџРѕ итогам торгов РІ Лондоне акции Globaltrans подешевели РЅР° 4,5%, РґРѕ $16,7 Р·Р° бумагу, капитализация компании составила $2,7 РјР»СЂРґ. Аналитики считают, что, несмотря РЅР° сохраняющуюся слабость рынка, Globaltrans сможет привлечь инвесторов даже РЅРµ РїРѕ нижней границе, Р° РІ пределах $16,6-17 Р·Р° расписку.

Мария Черкасова, Дмитрий Ладыгин

Все новости