Новости

«Акрон» хочет купить 66% Azoty Tarnow за 455 млн долларов, эта цена не устраивает владельцев акций

«Акрон» Вячеслава Кантора сообщил, что хочет приобрести до 66% голосующих бумаг польского производителя мин­удобрений Azoty Tarnow с 12-процентной премией к рынку. Но потенциальные продавцы ценовым предложением остались недовольны.

Российский агрохимический холдинг «Акрон» сообщил вчера, что направил предложение на приобретение до 66% голосующих акций компании Zaklady Azotowe w Tarnowie-Moscicach S.A. (Azoty Tarnow). Предложенная цена за акцию составила 36 польских злотых (10,7 долл.). Оценка всей польской компании, таким образом, 2,3 млрд злотых (почти 690 млн долл.), и «Акрон» готов направить на скупку бумаг до 1,5 млрд злотых (455 млн долл.). Это подразумевает премию в 18,3% к средней рыночной цене акций компании Azoty Tarnow за последние полгода и 12,1% — к цене на Варшавской фондовой бирже на момент закрытия во вторник.

Однако потенциальные продавцы предложением «Акрона» остались не очень довольны. Самый крупный акционер Azoty Tarnow с долей 32,05% — государство — может принять участие в выкупе наряду с другими инвесторами. Но, как заявил польскому агентству PAP замминистра финансов Польши Рафал Баняк, предложение «Акрона» оказалось «ниже ожиданий» министерства. Кроме того, есть основания предполагать, что за госпакет может побороться и другой претендент, предупредил г-н Баняк, сообщило агентство Bloomberg (по неподтвержденным данным, в активе заинтересован польский бизнесмен Михал Соловов). Впрочем, позже другой представитель министерства, Павел Тамборский, добавил, что вопрос принятия оферты будет рассматриваться с точки зрения не только цены, но и возможного синергического эффекта от слияния с «Акроном».

Другие крупные акционеры польской компании — пенсионные фонды ING (12,92%), Aviva (9,36%), Generali (5,06%) и страховая группа PZU (5,26%). Член правления Aviva Павел Климков­ский назвал цену предложения «исключительно неудовлетворительной» (Bloomberg), представитель Generali — «непривлекательной», а в PZU сказали, что «цена не отвечает ожиданиям» (PAP). Даже глава самого Azoty Tarnow Ежи Марчиняк заявил (в интервью TVN CNBC), что считает заявленную цену «достаточно низкой».

Российские аналитики в оценке перспектив сделки для «Акрона» расходятся. Азотные удобрения обеспечивают лишь половину (57% по итогам первого квартала 2012 года) в структуре выручки Azoty, а остальное — это нефтехимия, напоминает Дарья Козлова из RMG. При текущих ценах на нефть и газ в Евросоюзе рентабельность нефтехимии существенно ниже, что в итоге может снизить маржу «Акрона», предупреждает она. Зато покупка Azoty Tarnow создает позитивную стоимость для акционеров «Акрона» и поможет российскому холдингу укрепить позиции на европейском рынке, не согласны аналитики БКС.

Олеся Елькова

Источник:
РБКdaily

Все новости