Новости

IPO холдинга "Вертолеты России" отложено на неопределенный срок

Вчера стало известно, что IPO холдинга "Вертолеты Р РѕСЃСЃРёРё", планировавшееся РЅР° май, РЅРµ состоится. Компания планировала привлечь более $500 РјР»РЅ, РЅРѕ РЅРµ смогла собрать достаточно заявок РѕС‚ инвесторов. Это уже шестое сорвавшееся публичное размещение СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёС… компаний СЃ начала РіРѕРґР°. РќРѕРІСѓСЋ попытку провести IPO вертолетостроительный холдинг раньше следующего РіРѕРґР° РЅРµ планирует.

Сегодня "Вертолеты России" планировали объявить цену размещения акций на Лондонской фондовой бирже, но, как сообщили "Ъ" источники, близкие к организаторам IPO компании, она не смогла закрыть книгу заявок в рамках ранее объявленного ценового диапазона ($19-25 за акцию). Эту информацию подтвердили также источники Reuters. В итоге холдинг был вынужден отложить размещение на неопределенный срок.

Основная причина срыва IPO — плохая рыночная конъюнктура, говорят источники "Ъ". По словам одного из них, компания все равно нуждается в деньгах на реализацию большой программы капвложений, поэтому планирует вернуться к идее размещения в следующем году, когда, "возможно, ситуация улучшится". Представители "Оборонпрома" и "Вертолетов России" отказались от комментариев.

Холдинг "Вертолеты Р РѕСЃСЃРёРё", объединяющий РІСЃРµ отечественные вертолетостроительные предприятия, РІ преддверии IPO оценил себя РІ $1,8-2,4 РјР»СЂРґ. Компания планировала разместить акции РЅР° СЃСѓРјРјСѓ более $500 РјР»РЅ, РёР· которых РґРѕ $250 РјР»РЅ — РІ рамках РґРѕРїСЌРјРёСЃСЃРёРё. Эти деньги планировалось направить "РЅР° погашение существующей задолженности, Р° также РЅР° выкуп РїРѕРєР° РЅРµ принадлежащих компании акций дочерних обществ РІ рамках нескольких обязательных предложений". Остальные средства РѕС‚ IPO предназначались нынешнему РѕСЃРЅРѕРІРЅРѕРјСѓ акционеру холдинга — РћРџРљ "РћР±РѕСЂРѕРЅРїСЂРѕРј", который РЅРµ раскрывал, РЅР° что РѕРЅРё РїРѕР№РґСѓС‚. Холдинг владеет 98,5% акций "Вертолетов Р РѕСЃСЃРёРё", еще 1,5% зарезервированы РїРѕРґ программу долгосрочной мотивации менеджеров РІ "Р’РўР‘ Капитале", который выступает РѕРґРЅРёРј РёР· организаторов размещения. Другие организаторы — Merrill Lynch, BNP Paribas.

Подготовка к IPO "Вертолетов России" сопровождалась довольно заметной рекламной кампанией. Самым ярким моментом стало размещение поздравления принцу Уильяму со свадьбой в газете The Times. Рекламное объявление, занявшее целую полосу, изображало отличающийся высокой грузоподъемностью вертолет Ми-26, нависший над Букингемским дворцом с большим подарочным свертком. Дополнял рекламу слоган "Одному известному пилоту от известного производителя вертолетов". Кто подразумевался под известным пилотом, загадкой не стало — принц Уильям хорошо знаком с вертолетами: три года назад он посадил вертолет королевских ВВС во дворе будущей жены Кейт Миддлтон. Однако "Вертолетам России" поздравление принцу не помогло.

Директор аналитического департамента управляющей компании "Р�нгосстрах-инвестиции" Евгений Шаго считает, что размещение "Вертолетов Р РѕСЃСЃРёРё" сорвалось РёР·-Р·Р° общего падения РЅР° рынке. РџСЂРё этом, РїРѕ его словам, "май — традиционно неудачное время для IPO". Аналитик управляющей компании "РўРљР‘ БНП Париба Р�нвестмент Партнерс" Александр Литвин также РЅРµ удивлен срывом размещения "Вертолетов Р РѕСЃСЃРёРё". РџРѕ его словам, "компания оценивала себя недешево, Р° ситуация РЅР° рынке РІ последнее время ухудшалась". РљСЂРѕРјРµ того, как полагает аналитик, инвесторам могла РЅРµ понравиться структура предложения, РєРѕРіРґР° большую часть денег РѕС‚ IPO получал "РћР±РѕСЂРѕРЅРїСЂРѕРј", Р° РЅРµ сами "Вертолеты Р РѕСЃСЃРёРё", имеющие высокий уровень задолженности Рё нуждающиеся РІ средствах РЅР° развитие. РџРѕ данным РёР· проспекта холдинга Рє IPO, чистый долг "Вертолетов Р РѕСЃСЃРёРё" РЅР° конец прошлого РіРѕРґР° составлял 28,4 РјР»СЂРґ СЂСѓР±. (20,6 РјР»СЂРґ СЂСѓР±. Р·Р° вычетом доли миноритариев дочерних компаний), капвложения РЅР° 2011 РіРѕРґ запланированы РЅР° СѓСЂРѕРІРЅРµ 16,5 РјР»СЂРґ СЂСѓР±., РЅР° 2012-Р№ — 12,8 РјР»СЂРґ СЂСѓР±.

"Вертолеты России" стали уже шестой российской компанией, отложившей в этом году проведение IPO. В феврале о переносе размещения акций также из-за "ухудшения рыночной конъюнктуры" объявили "Кокс", Nord Gold и Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ), а в апреле — "Евросеть" и "Витал Девелопмент". При этом ЧТПЗ идею провести IPO не оставил. Во второй половине апреля компания провела так называемое non-deal road show, в ходе которого собирала отзывы потенциальных инвесторов. По словам нескольких источников "Ъ", знакомых с ситуацией, ЧТПЗ пока не принял окончательного решения, стоит ли проводить размещение в ближайшее время.

Денис Скоробогатько, Кирилл Мельников
Газета "Коммерсантъ", №82 (4623), 11.05.2011

Все новости