Новости

«ЛенспецСМУ» собирается на лондонский рынок

РћРґРёРЅ РёР· крупнейших застройщиков Санкт-Петербурга вЂ” компания«ЛенспецСМУ» рассчитывает привлечь РЅР° LSE около $500 РјР»РЅ.«Ведомостям» удалось ознакомиться СЃ оценками банков-организаторов

Сегодня компания РѕР±СЉСЏРІРёС‚ Рѕ первичном размещении РЅР° LSE, сообщили«Ведомостям» РґРІР° источника, близких Рє размещению. РћСЃРЅРѕРІРЅСѓСЋ часть средств РѕС‚ размещения вЂ” $500 РјР»РЅ вЂ” рассчитывает привлечь холдинг. Продавать бумаги будет Etalon Group вЂ” головная компания холдинга, зарегистрированная РЅР° Гернси. Акционеры Etalon Group вЂ” Вячеслав Заренков, фонд Baring Vostok Рё несколько менеджеров компании, РіРѕРІРѕСЂРёС‚ РѕРґРёРЅ РёР· собеседников«Ведомостей». Заренкову Рё членам его семьи принадлежит контрольный пакет, 15% Сѓ Baring. Заренков может предложить инвесторам бумаги еще РЅР° $100 РјР»РЅ, РіРѕРІРѕСЂРёС‚ менеджер РѕРґРЅРѕРіРѕ РёР· инвестфондов, встречавшийся СЃ организаторами размещения. Окончательного решения еще РЅРµ приняли, сказал близкий Рє размещению собеседник«Ведомостей». Никто РёР· нынешних совладельцев холдинга выходить РёР· числа его совладельцев РЅРµ планирует, продолжает РѕРЅ.

Роуд-шоу начнется в течение двух недель, говорит менеджер фонда, встречавшийся с организаторами сделки. Точные даты закрытия книги заявок и прайсинга пока не определены, добавляет он.

Банки вЂ” организаторы сделки: Credit Suisse,«ВТБ капитал» и«Ренессанс капитал». Credit Suisse оценил компанию РІ $2,4-2,575 РјР»СЂРґ,«ВТБ капита뻠— РІ $2,4-2,5 РјР»СЂРґ,«Ренессанс капита뻠— РІ $2,3-2,5 РјР»СЂРґ(РІСЃРµ оценки без учета долга), РіРѕРІРѕСЂРёС‚ РґСЂСѓРіРѕР№ менеджер фонда, встречавшийся СЃ организаторами сделки. Максимальная оценка«Ренессанс капитал໠— $2,5 РјР»СЂРґ, подтверждает РґСЂСѓРіРѕР№ менеджер фонда.«Цифры похожи РЅР° правду», вЂ” подтвердил РѕРґРёРЅ РёР· близких Рє размещению источников.

Выручка компании РїРѕ итогам 2010 Рі. составила $669 РјР»РЅ, EBITDA вЂ” $227 РјР»РЅ, сообщил источник, знакомый СЃ консолидированной отчетностью компании РїРѕ МСФО. Таким образом, банки оценили компанию РІ 10,5-11,3 РїРѕРєР°Р·Р°С‚елей EBITDA 2010 Рі. Вчера РЅР° LSE девелопер Raven Russia стоил 15,7 EBITDA 2010 Рі., Midland Development вЂ” 17,2, AFI Development вЂ” 23,4, ГК РџР�Рљ  вЂ” 11,09, ЛСР— 12,3 (везде вЂ” РїСЂРѕРіРЅРѕР· Thomson Reuters РїРѕ EBITDA Р·Р° 2010 Рі.).

Учитывая волатильность прибыльности сектора жилой недвижимости, банки-организаторы переоценили компанию, считает директор Prosperity Capital Алексей Кривошапко: РЅР° развитых рынках застройщики торгуются СЃ мультипликатором 5-6 EBITDA, РЅР° развивающихся вЂ” 8-10 EBITDA.«ЛенспецСМУ» можно сравнивать СЃ ГК РџР�Рљ Рё ЛСР, поскольку РѕРЅРё работают РІ том же сегменте, поэтому инвесторы, желающие приобрести акции«ЛенспецСМУ», Р±СѓРґСѓС‚ требовать РґРёСЃРєРѕРЅС‚ Рє показателям ГК РџР�Рљ Рё ЛСР«, вЂ” заключает Кривошапко.

Мария Дранишникова
Надежда Зайцева
�ван Васильев
Ведомости
23.03.2011, 50 (2816)

Все новости