Новости

Компания "Кокс отложила IPO

Группа "Кокс" семьи Зубицких "из-за рыночной конъюнктуры" отложила IPO, запланированное на середину февраля в Лондоне. Компании не понравилась цена, предложенная инвесторами, которая была близка к нижней границе ценового диапазона. Рынку могла не понравиться структура "Кокса", перспективы роста и то, что большая часть денег должна была уйти акционерам, считают аналитики.

В пятницу, в день закрытия книги заявок в рамках размещения акций "Кокса" на LSE и ММВБ, компания объявила о переносе IPO. Официально причиной названа "сложившаяся рыночная конъюнктура". Когда "Кокс" планирует вернуться к размещению, компания не сообщает.

"РљРѕРєСЃ" специализируется РЅР° производстве металлургического РєРѕРєСЃР°, концентрата железной СЂСѓРґС‹, является крупнейшим РІ РјРёСЂРµ экспортером чугуна. Группа РІС…РѕРґРёС‚ РІ Промышленно-металлургический холдинг семьи Зубицких, 85,83% РіСЂСѓРїРїС‹ принадлежит Борису, Евгению Рё Андрею Зубицким (26,67, 32,05 Рё 27,11% соответственно). Выручка РІ 2009 РіРѕРґСѓ составила 27 РјР»СЂРґ СЂСѓР±., EBITDA — 4,6 РјР»СЂРґ СЂСѓР±.

"РљРѕРєСЃ" планировал продать казначейские акции (7,9%) Рё бумаги основных акционеров (road show стартовало 24 января). РЎ учетом реализации опциона РЅР° переподписку (15% — для организаторов сделки Citi, UBS Рё "Р’РўР‘ Капитала") free float компании должен был составить РЅРµ менее 20%. Р’ целом РіСЂСѓРїРїР° оценила себя РІ диапазоне $1,9-2,4 РјР»СЂРґ Рё РІ $2,1-2,6 РјР»СЂРґ после IPO. Таким образом, РІ случае успешного IPO РіСЂСѓРїРїР° могла заработать $150-190 РјР»РЅ, ее акционеры — $230-290 РјР»РЅ. Привлеченные РѕС‚ продажи казначейских акций средства "РљРѕРєСЃ" планировал направить РЅР° финансирование инвестпрограммы Рё РґСЂСѓРіРёРµ корпоративные цели. Рљ 2017 РіРѕРґСѓ РіСЂСѓРїРїР° намерена увеличить производство коксующегося угля РІ четыре раза Рё РЅР° 52% — концентрата СЂСѓРґС‹. Р�нвестиции РІ 2010-2019 годах оцениваются 46 РјР»СЂРґ СЂСѓР±.

Несмотря на интерес инвесторов к акциям компании, их насторожила ситуация в Египте, где третью неделю не прекращаются массовые выступления против действующей власти, добавил источник "Ъ", знакомый с ходом IPO. Однако участники рынка сомневаются, что ситуация в Египте могла помешать IPO "Кокса", ведь именно прошлая неделя оказалась для мировых площадок наиболее благополучной за последнее время. На новостях о росте промышленного производства в Европе, США и Китае ведущие европейские фондовые индексы выросли на 1,1-2,3%.

Причем инвесторы сейчас предпочитают вкладываться РІ сырьевые товары (СЃРј. "РЄ" РѕС‚ 3 февраля), особенно СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРµ. РџРѕ статистике, РІ бумаги СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёС… компаний иностранные инвесторы сейчас вкладываются довольно охотно — приток средств РІ фонды, инвестирующие РІ СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРµ активы, продолжается четвертый месяц РїРѕРґСЂСЏРґ (подробнее СЃРј. СЃС‚СЂ. 10). Другие СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРµ компании, Nord Gold, ЧТПЗ Рё ГМС, планирующие IPO РІ феврале, РѕС‚ размещений РЅРµ отказываются. Для сырьевых компаний сейчас самое удачное время для выхода РЅР° рынок, соглашается аналитик Альфа-банка Сергей Кривохижин. Наводнение РІ Австралии подтолкнуло цены РЅР° угль Рє увеличению РґРѕ $360-380 Р·Р° тонну (60% СЃ начала РіРѕРґР°), Рё РѕРЅРё продолжают расти.

Один из инвестбанкиров пояснил "Ъ", что рынок просто предложил "Коксу" цену, "с трудом" соответствующую нижней границе диапазона, что и заставило акционеров перенести IPO. Это неудивительно, считает Олег Петропавловский из БКС: по нижнему диапазону потенциал роста стоимости "Кокса" составляет 30%, тогда как по верхнему — всего 5%. �нвесторам могла не понравиться и не совсем привычная структура группы, добавляет Сергей Кривохижин, отсутствие перспектив роста в большинстве сегментов в ближайшие годы, а также то, что большая часть денег от IPO должна была уйти акционерам.

Роман Асанкин

�сточник:
Газета «Коммерсантъ»   в„– 20/Рџ (4561) РѕС‚ 07.02.2011

Все новости