25 ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2011ΠΠΎΡΠ½ΠΎΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΡΡΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠ°Ρ Π³ΡΡΠΏΠΏΠ° Β«ΠΠΎΠΊΡΒ» ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ Π΅Π΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ IPO ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΠΎΡ 2,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎ 2,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π».
ΠΡΠΎΠ΄Π°Π² 20% ΡΠ²ΠΎΠΈΡ
Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Ρ
ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΡ ΠΎΡ 420 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎ 520 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». ΠΠ΅ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ ΡΠ°ΠΌΠ° Π³ΡΡΠΏΠΏΠ° ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΡΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΠ΅ΡΠΈ ΡΡΠΎΠΉ ΡΡΠΌΠΌΡ, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΆΠ΅ ΡΠ°ΡΡΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡ IPO Π΄ΠΎΡΡΠ°Π½Π΅ΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π½Π°ΠΌ ΡΠ΅ΠΌΡΠΈ ΠΡΠ±ΠΈΡΠΊΠΈΡ
.
ΠΡΡΠΏΠΏΠ° Β«ΠΠΎΠΊΡΒ» Π² ΡΠ°ΠΌΠΊΠ°Ρ
ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π³ΠΎ IPO ΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ»Π° ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΎΡ 6,25 Π΄ΠΎ 8 Π΄ΠΎΠ»Π». Π·Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ ΠΎΠ±ΡΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΡ ΠΈ ΠΎΡ 12,5 Π΄ΠΎ 16 Π΄ΠΎΠ»Π». Π·Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡΠ½ΡΡ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠ°ΡΠ½ΡΡ ΡΠ°ΡΠΏΠΈΡΠΊΡ (GDR). ΠΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΡΡΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π° ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΎΡ 1,9 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎ 2,4 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π»., ΡΡΠΎ ΡΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ 2,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎ 2,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π΄ΠΎΠ»Π».
Π Ρ
ΠΎΠ΄Π΅ IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΎΠ±ΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΡ Π½Π° ΠΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½ΡΠΊΠΎΠΉ ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΡ
Π Π’Π‘ ΠΈ ΠΠΠΠ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 20% Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, Π²ΡΡΡΡΠΈΠ² Π·Π° Π½ΠΈΡ
420β520 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». ΠΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ ΠΏΠΎΠΉΠ΄ΡΡ Π½Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΡ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΠΎΡΠΏΠΎΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ.
Π Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΡΡΡ Π±ΡΠ΄ΡΡ ΠΊΠ°Π·Π½Π°ΡΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΈ (7,9%) ΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°ΡΠΈΠ΅ Π½ΡΠ½Π΅ΡΠ½ΠΈΠΌ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ: Π΄Π΅ΠΏΡΡΠ°ΡΡ ΠΠΎΡΠ΄ΡΠΌΡ ΠΠΎΡΠΈΡΡ ΠΡΠ±ΠΈΡΠΊΠΎΠΌΡ ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π΄Π²ΡΠΌ ΡΡΠ½ΠΎΠ²ΡΡΠΌ β Π³Π΅Π½Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΡ ΠΡΠΎΠΌΡΡΠ»Π΅Π½Π½ΠΎ-ΠΌΠ΅ΡΠ°Π»Π»ΡΡΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ
ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³Π° (ΠΠΠ₯, ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π³ΡΡΠΏΠΏΠΎΠΉ Β«ΠΠΎΠΊΡΒ») ΠΠ²Π³Π΅Π½ΠΈΡ ΠΡΠ±ΠΈΡΠΊΠΎΠΌΡ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠΌΡ Π·Π°ΠΌΠ³Π΅Π½Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° ΠΠΠ₯ ΠΠ½Π΄ΡΠ΅Ρ ΠΡΠ±ΠΈΡΠΊΠΎΠΌΡ. Π‘ΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅ΡΠΈΠΉ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π» 2010 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΡΠ±ΠΈΡΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ 85,93% ΡΡΡΠ°Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²Π° ΠΎΡ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΡΡΠΈΠΌΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ°ΠΌΠΈ, Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΡΠ°ΠΌ Β«ΠΠΎΠΊΡΒ» ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π½Π° 166β205 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π». ΠΎΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΊΠ°Π·Π½Π°ΡΠ΅ΠΉΡΠΊΠΈΡ
Π±ΡΠΌΠ°Π³. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΊΡΠ°ΡΠΊΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° Π³ΡΡΠΏΠΏΡ, ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π·Π° ΡΡΠ΅ΡΠΈΠΉ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π» 2010 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ 13,5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ 450 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π».), Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ β 10,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 352 ΠΌΠ»Π½ Π΄ΠΎΠ»Π».).
ΠΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΎΠΊΠΎΠ½ΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° ΠΎΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡΡΡ Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ ΡΠ΅Π²ΡΠ°Π»Ρ, ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΎΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ road-show, ΡΠ°ΡΡΠΊΠ°Π·Π°Π» Π ΠΠ daily ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ, Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΡΠΉ Ρ Ρ
ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. Citi, UBS Investment Bank ΠΈ VTB Capital ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΎΡΠ΄ΠΈΠ½Π°ΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ Π±ΡΠΊΡΠ°Π½Π½Π΅ΡΠ°ΠΌΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ.
ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΡ ΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠΉΡΠΈ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎ. Β«ΠΠΈΠ·Π½Π΅ΡΡ, ΠΈΠ½ΡΠ΅Π³ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π² ΡΡΡΡΠ΅, Π»ΡΡΡΠ΅ ΡΠΌΠΎΡΡΡΡΡΡ Π½Π° ΡΠΎΠ½Π΅ ΡΠΎΡΡΠ° ΡΠ΅Π½ Π½Π° ΠΆΠ΅Π»Π΅Π·Π½ΡΡ ΡΡΠ΄Ρ ΠΈ ΡΠ³ΠΎΠ»Ρ. Π‘Π΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΊΠΎΡΠΈΠ»ΠΈ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ Π»ΡΡΡΠ΅, ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡΠΌ, Π½Π΅ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΠΌ Ρ ΡΡΡΡΠ΅Π²ΡΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌΒ», β ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠ°Π΅Ρ ΠΠΈΠΊΠΎΠ»Π°ΠΉ Π‘ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ ΠΈΠ· Β«Π£ΡΠ°Π»ΡΠΈΠ±Π°Β». Β«ΠΠ»Ρ ΡΠ³Π»Ρ ΠΈ ΡΡΠ³ΡΠ½Π° ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠ°ΡΒ», β ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΠ½Π΄ΡΠ΅ΠΉ Π’ΡΠ΅ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ· Rye, Man & Gor Securities.
ΠΠ° 2009 Π³ΠΎΠ΄ ΠΎΠ±ΡΠ°Ρ Π²ΡΡΡΡΠΊΠ° Π³ΡΡΠΏΠΏΡ Β«ΠΠΎΠΊΡΒ» ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 26,99 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±., ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ EBITDA β 4,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΠ° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ ΡΠ΅Π½ΡΡΠ±ΡΡ 2010 Π³ΠΎΠ΄Π° Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π°ΠΏΠ°ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ΄Π΅ΠΊΡΡ JORC ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡ Π² 115 ΠΌΠ»Π½ Ρ ΠΊΠΎΠΊΡΡΡΡΠ΅Π³ΠΎΡΡ ΡΠ³Π»Ρ ΠΈ 285 ΠΌΠ»Π½ Ρ ΠΆΠ΅Π»Π΅Π·Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΄Ρ, ΡΠ°Π·Π²Π΅Π΄Π°Π½Π½ΡΠ΅ ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΡΡΡΡΡ β 462 ΠΌΠ»Π½ Ρ ΡΠ³Π»Ρ ΠΈ 698 ΠΌΠ»Π½ Ρ ΠΆΠ΅Π»Π΅Π·Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ΄Ρ.
ΠΠ°Π»ΠΈΠ½Π° ΠΠ°ΠΌΠ½Π΅Π²Π°
ΠΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊ:
http://www.rbcdaily.ru/2011/01/25/industry/562949979597481
ΠΡΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ